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2025年12月中旬以来，聚酯链品种（除乙二醇外）献艺了一轮“过山车”行情。从强势飞腾到权贵回落配资点评网，市集波动背后的逻辑与后市走向，成为行业关注的焦点。
期货日报记者了解到，此轮行情的中枢驱能源来自上游PX。2025年12月17日，PX期价最初探底回升；12月18日，放量增仓再收阳，涨势初显；12月19日和12月22日，PX期价络续大幅增仓上行，破损7200元/吨整数关隘。不外，在破损关节价位后，量仓回落导致涨势放缓。12月26日，市集不对浮现。随后，伴跟着握仓量大幅下滑，PX过甚他聚酯链品种价钱迎来权贵回调。
中信建投期货能化高瓜分析师李念念进觉得，上游PX投产程度权贵慢于卑劣，在2026年三季度新产能联接开释前，PX将出现供应缺口，这是聚酯产业链基本面最强的品种。她觉得，市集基于乐不雅预期进行多头建立，是赞成中期趋势的主要力量，“这次回调仅仅5月合约涉及关节方针区域，重叠油价回落激发的赢利了结，属于预期内的压力开释，并未改造始终乐不雅预期”。
关于这次权贵回调，国投期货化工首席分析师庞春艳也示意，PX期价从6800元/吨涨至最高7600元/吨以上，好意思盘现货价钱从830好意思元/吨升至920好意思元/吨隔邻，涨幅均超10%。但与此同期，末端纺织行业干涉淡季，订单握续走弱，织造开工率握住下落。
在庞春艳看来，原料价钱的快速飞腾，让涤丝企业现款流压力握续放大，部分企业不得不主动减产。这种“上游热、卑劣冷”的口头，导致产业链资本传递遇阻，负反应压力突显。“这次价钱回调并非赖事，原料价钱的完毕调度，有意于缓解卑劣现款流压力，更有意于产业链健康相识发展。”她称。
那么，PX价钱回调后，涨势是否会重启？对此，受访东说念主士大齐觉得，春节前后的季节性特征与供需口头，将成为关节影响成分。
庞春艳觉得，聚酯产业链春节前后会出现末端停工、降负的征象，消费将暂时停滞，卑劣备货意愿班师取决于对后市的预期。“若是对节后需求预期乐不雅，且上游加价预期强，节前会有备货行情；若预期悲不雅，则更倾向于完毕备货、节后补库。”庞春艳示意，联接现时的市集默契看，末端织造企业在本轮行情初期已完成联接补库，节前偶然率以铺张原料为主，备货意愿不彊。
在她看来，聚酯原料价钱若再度大幅飞腾，可能会激发企业提前泊车熟识，加重担反应，不利于市集健康发展；若原料价钱完毕回调，让卑劣适当运行，反而更有意于后续重拾涨势。从时代窗口看，春节后需求回升才是激动原料价钱飞腾的更优时机。
“短期来看，聚酯链品种仍将延续残障整理。”李念念进示意，现时末端需求季节性走弱是中枢制约，新订单举座偏弱，仅局部外贸及春夏订单有极少赞成。跟着1月江浙末端工场接续提前休假，开工率下滑将班师压制需求。“现在少数工场运转节后备货，但补库力度有限，难以扭转残障。同期，上游原料价钱的强势已大幅压缩聚酯品现款流，促使大厂减产，后期负荷瞻望进一步下落，末端需求疲软的影响将逐渐进取游传导。”她称。
业内资深东说念主士崇高宇也教唆配资点评网，2026年春节偏晚，节后“金三银四”纺服旺季需求开释窗口被压缩，卑劣备货关注将受到考验。本轮聚酯链品种飞腾行情已告一段落，春节后卑劣需求真的开释情况将成为中上游加工费能否守护强势的关节。“短期政接应以赢利了结和避险为主，待原料价钱及加工费回调后，仍有逢低作念多的契机。”她说。
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