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2026年开年以来，A股股票型ETF市集呈现显豁分化面容。以沪深300ETF为代表的多只中枢宽基家具际遇大幅净流出达7957.56亿元，而有色金属、电网设立、化工等赛说念型行业主题ETF则握续获取资金心疼。
据Wind数据统计，罢休1月27日，在年内17个往明天里，全市集771只行业主题ETF（含商品型ETF）累计净流入已达2271.84亿元，接近2025年全年该类家具净流入总和（7385.40亿元）的三分之一，占比为30.76%。
4只沪深300ETF净流出居前
倾盆新闻记者凭据Wind数据统计发现，1月27日，全市集1317只能统计的股票型ETF（含跨境ETF）单日累计净流出为480.25亿元。年头于今，股票型ETF累计净流出额达5974.45亿元。
从资金的合座流向来看，宽基ETF是“失血”主力。若仅筛选规模指数ETF（含跨境ETF），罢休1月27日，其年头于今净流出额已高达7957.56亿元。
仅1月27日本日，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF的单日净流出额永诀为140.65亿元、119.24亿元；中原沪深300ETF、中原上证50ETF、嘉实沪深300ETF的单日净流出额也均超50亿元。
拉长时间来看，罢休1月27日，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、中原沪深300ETF本年以来净流出额均超1000亿元；嘉实沪深300ETF、中原上证50ETF、南边中证1000ETF、易方达创业板ETF、易方达科创50ETF等8只中枢宽基ETF的净流出额也均在200亿元以上。
倾盆新闻记者此前通过对比2025年四季报露出的握仓数据与最新走动数据发现，中央汇金方面在近期对包括华泰柏瑞沪深300ETF、中原沪深300ETF在内的多只头部宽基ETF进行了显赫减握。这一操作也与开年以来股票型ETF市集出现的巨量资金净流出相契合。
中泰证券最新研报指出，在顶点假设情形下（即假设本轮ETF份额下落一说念由汇金单一主体卖出），本轮汇金共计流出份额约占其原始握仓规模的34.59%。对应地，罢休1月23日，汇金剩余握仓规模约为9500亿元。尽管本轮资金撤出力度空前，但在主要宽基指数层面，汇金仍然保有规模可不雅的剩余仓位，短期内并不存在“被迫清仓”或仓位长途的问题。
“部分投资者觉得ETF流出是在退守两融风险，而咱们觉得，两融风险可控，ETF流出是在退守成交快速放量后催生出泡沫行情。”西部证券首席策略分析师曹柳龙暗示。
曹柳龙称，ETF资金大幅流出并不虞味着行情斥逐，相背，成交额回想寂静后，访佛于2020年至2021年，慢牛行情更可握续。然而，与上一轮由公募基金主导的慢牛不同，将来慢牛的主要驱能源将是银行答理资金和保障资金。
有色金属ETF净流入额居首
“控温信号已出，但‘去杠杆’仍不充分。从厚谊与走动活动看，ETF资金撤出并未触发彰着的风险厌恶厚谊。尽管权重端承压，但成交活跃度与主题走动热度并未出现同步回落。”中泰证券在最新研报中写说念。
据Wind数据统计，1月27日，尽管股票型ETF（含跨境ETF）合座净流出仍越过480亿元，但行业主题ETF（含商品型ETF）却逆势获取118.78亿元净流入，资金主要投向有色金属、化工等板块。
拉长时间来看，罢休1月27日，全市集771只行业主题ETF（含商品型ETF）年头以来累计净流入已达2271.84亿元，接近2025年全年该类家具净流入总和（7385.40亿元）的三分之一。
从布局标的看，有色金属、电网设立、化工、软件、半导体、传媒及卫星等板块成为资金要点设立领域。
具体家具方面，南边有色金属ETF以144.74亿元的净流入额位居榜首；中原电网设立ETF、鹏华化工ETF、中原有色金属ETF、华安黄金ETF年头于今的净流入额永诀为127.40亿元、119.80亿元、108.14亿元、97.95亿元。
中欧资源精选基金司理叶培培分析说念，本轮周期与1974年康波周期荒僻期雷同，巨额商品或将呈现“冲高回落再高涨”的走势：当今贵金属先行、工业金属跟进，原油高涨空间较为可不雅。刻下铜等商品样式价钱虽立异高，但剔除通胀后价钱水平一经较低，前期高涨多为货币步地，需求全面复苏启动的周期下半场或尚未到来。
叶培培暗示，将来一年看好以下两方面：一是降息带来的好意思元计价商品的价钱抬升，以金铜铝尤为杰出；二是外需深远度高，新动能（储能、AI 基建、军工等）深远度高的品种景气佳，以铜铝碳酸锂钨较为杰出。合座而言，“铜、金、铝、碳酸锂、小金属（钨）”为2026年她最为看好的五大品种。
关于化工板块，鹏华化工ETF基金司理闫冬指出，相对而言，化工板块当今PB估值仅处于历史40%左右的分位，处于相对低估情状。跟着PPI有望在2026年下半年转正，疏通“反内卷”政策的握续发酵，化工尤其是石化链条（PX、PTA、涤纶长丝）有望迎来周期底部的回转。此外，受益于储能需求超预期的锂电材料（六氟、隔阂等），也正处于新一轮周期的拐点之上。
与此同期，嘉实软件ETF、广发港股通非银ETF、国大半导体设立ETF、广发传媒ETF、永赢卫星ETF、富国港股通互联网ETF年头以来累计净流入则均超60亿元。此外，恒生科技、消耗等板块也有不少资金流入。
针对近期资金博弈较为彰着的航天航空板块，星河基金股票投资部基金司理李一帆称，天际AI算力卫星可为众人提供无死角、高度互联的算力奇迹，开放太阳能行业的市集容量上限；天际太阳能亦反向摒除了AI算力卫星的能源供应瓶颈，有助于大大加速东说念主类科技跳动的速率。“基于此，我觉得天际太阳能有望跳出传统光伏内卷的逆境，走向星辰大海，联系门径企业的事迹弹性和估值擢起飞间也可盘问探索。”
星河基金股票投资部总监、基金司理郑巍山暗示，瞻望2026年的科技行业，他期待看到以下几个方面的新兴发展：一是AI联系产业链，技巧蹂躏或带来行业发展机遇。二是国产化的握续股东。全产业链的国产化斟酌将握续股东，设立、材料、晶圆代工、IC遐想等领域发展程度可跟进良善；三是传统半导体周期的复苏。四是新领域带来的新契机，举例在“航天强国”政策引导下，我国买卖航天多项技巧插足关节考据阶段，新的一年产业将取得哪些蹂躏进而催生全新发展机遇亦然一个值得盘问的问题。
从产业趋势维度来看，嘉实基金指数和量化投资首席投资官刘斌觉得，将来市集景气度将更多聚焦于周期、先进制造及TMT联系板块。其中，周期板块内，有色金属行业利润呈趋势性回升态势，基础化工、建材等行业则处于触底回升阶段；先进制造板块中，电芯、机械等领域盈利趋势向好；TMT板块受AI产业海潮带动，电子、计算机行业盈利增速进展亮眼。
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